PERO EL PROBLEMA es la deuda privada, sí. Ya. Pues aquí tenéis el por qué de la sequía de crédito:

La caída del crédito a empresas y familias, del 10,6% en 2012, tiene un claro culpable: la banca nacionalizada (Bankia, NovaGalicia, CatalunyaCaixa y Banco Valencia), que lejos de utilizar los recursos recibidos para prestarlos, deniega 8 de cada 10 créditos, según el Informe de Estabilidad Financiara publicado este martes por el Banco de España. El principal destino de los fondos es el crédito a las administraciones y la compra de deuda pública, que se dispararon el año pasado. Estas tendencia también se dan en la 'banca sana', pero de forma mucho menos acentuada.

(Las negritas son mías)